La filial alemana de aerogeneradores revisa al alza sus previsiones del año con márgenes del 12,5%. Mantiene el objetivo de récord de ventas de hasta 9.000 millones de euros.
Nordex ha pasado de ser un lastre en la cuenta de resultados de Acciona a convertirse en tractor de la corporación española, con mejoras en ventas y márgenes que han llevado al fabricante de aerogeneradores a alcanzar cifras récord de negocio. De hecho, Nordex ha elevado del 11% al 12,5% el objetivo máximo de márgenes en 2026.
Acciona, con el 47% de la empresa, consolida Nordex por integración global, lo que convierte a su filial germana en catalizador de resultados operativos de la española en los últimos dos años y en uno de los grandes activos por su valor en Bolsa. Nordex capitaliza 9.270 millones de euros, por lo que el 47% de Acciona está valorado en unos 4.357 millones de euros a precios de mercado.
La buena marcha del fabricante de molinos de viento se ha traducido en una recuperación de la acción en la Bolsa de Alemania. Nordex cerró este viernes a 38,8 euros por acción, un 11,8% más. En lo que va de año, la empresa de renovables se ha revalorizado un 30%, hasta el punto de que capitaliza más que Acciona Energía (7.132 millones de euros) y vale solo 2.590 millones menos que su matriz.
"El tercer trimestre demuestra el potencial de nuestros equipos. La sólida ejecución en proyectos y la mayor rentabilidad en servicios nos han colocado en una excelente posición para el último trimestre. Estamos elevando nuestra previsión de margen ebitda para 2026 y seguimos centrados en el crecimiento rentable", declaró el CEO de Nordex, el español José Luis Blanco. A pesar de la buena evolución de la empresa desde 2024, Nordex mantiene cerrado por ahora el grifo de los dividendos.
Según la multinacional alemana, uno de los mayores grupos europeos del sector junto a Vestas, Siemens y Enercom, el reparto de dividendos o de recompra de acciones para retribuir al accionista es una herramienta que se aplaza hasta 2027, año en el que la compañía tiene el compromiso de dedicar un mínimo de 50 millones de euros a dividendos.
Nordex, que ganó 165 millones hasta junio, más del doble que un año antes, podría anticipar el pago con cargo a los resultados de 2026. La empresa disfruta de una liquidez de 2.327 millones de euros, con flujo de caja libre positivo en el conjunto del año.
La compañía ha avanzado algunas magnitudes operativas sobre el tercer trimestre que le permiten revisar al alza las previsiones de final de año. El resultado bruto de explotación (ebitda) entre julio y septiembre alcanzó 278 millones de euros, lo que representa el doble que en el mismo periodo de 2025, con márgenes subiendo al 12,7%, casi cinco puntos porcentuales por encima de los de 2025.
Los ingresos en el trimestre fueron de 2.187 millones de euros, un 28% más, con una contratación que crece a ritmos del 29%, hasta situar la cartera de los nueve primeros meses en 7.733 MW contratados, sobre todo en EEUU, Turquía y Alemania, en un entorno de estabilidad de precios, por encima de 0,9 millones de euros por MW eólico en lo que va de 2026. Entre julio y septiembre de 2026, los clientes encargaron a Nordex 427 aerogeneradores para proyectos en diez países.
Según Nordex, la mejora de los resultados es fruto "de los mayores márgenes en el área de Servicios y la ejecución de los proyectos. Los riesgos asumidos en el área de proyectos para las previsiones anteriores no se materializaron en la medida prevista".
La alemana representa uno de los pilares del futuro de Acciona, según su presidente, José Manuel Entrecanales. "Nordex no es un fabricante de turbinas eólicas más. Es uno de los pocos casos de éxito industrial reciente europeo y una de las pocas oportunidades que le quedan a Europa para que su transición energética no dependa de tecnologías extranjeras", señaló Entrecanales en la última junta de accionistas, en relación al papel que la empresa desempeña en la defensa del Made in Europe.
"China ya ha consolidado su dominio en la fabricación de fotovoltaica y de baterías. No podemos permitirnos perder la única apuesta industrial que nos queda en las renovables: la fabricación de turbinas. Conservar campeones industriales propios no es nostalgia ni ideología, es soberanía industrial, la misma que justifica invertir en Defensa o en semiconductores", consideró Entrecanales, que tuvo en su momento conversaciones con otros grupos como Vestas para una integración en el sector de la eólica.
No obstante, sobre el reto de crear un campeón eólico europeo, Entrecanales aseguró en junio que no había habido avances en conversaciones con otros grupos para alentar esa anhelada integración.